یا می توانید کم نوسانات سهام در نمونه کارها خود را در واقع بهتر, بازده ثابت?

در یکی از مقالات اخیر ما قبلا در مورد اهمیت تنوع بخشیدن به نمونه کارها برای جلوگیری از قرار دادن تمام تخم مرغ های سرمایه گذاری خود در یک سبد و در نتیجه کاهش خطرات صحبت کرده ایم.

امروز بیایید در مورد نوسانات نمونه کارها صحبت کنیم : چیست, چرا مهم است, و چگونه می تواند به شما در کاهش خطرات کمک کند.

سرعت خواندن:

1. نوسانات به عنوان معیاری برای اندازه گیری خطر استفاده می شود.

2. نوسانات سهام توسط تعدادی از عوامل از وضعیت اقتصاد گرفته تا روانشناسی انسان هدایت می شود.

3. نوسانات زیاد اغلب خطرات بزرگتری را به همراه دارد.

4. در حالی که نوسانات کم به طور سنتی به معنی خطرات کمتر و بازده کمتر, این است که همیشه چنین نیست.

چرا مزایای به نوسانات کم سهام در نمونه کارها خود را

نوسانات در سهام است?

قبل از اینکه ما به مزایای یک داشتن سهام نوسانات کم در نمونه کارها خود را شیرجه رفتن, شما ممکن است از خود بپرسید: نوسانات است?

در شرایط سرمایه گذاری نوسانات قیمت بازار سهام اندازه گیری چگونه به طور گسترده ای قیمت در واقع نوسان است.

بازار فرار است که توسط نوسانات گسترده ای در قیمت و حجم اغلب زیادی از تجارت مشخص, به عنوان مردم عجله به فروش سهام در وحشت, و یا خرید سهام در خبر خوب و یا از ترس از دست رفته.

نوسانات نیز اغلب به عنوان معیاری برای اندازه گیری خطر استفاده می شود. اگر سهام بسیار فرار, شما می توانید انتظار نوسانات بزرگ در قیمت خود و در نتیجه شانس بالاتری برای ساخت و یا از دست دادن پول. به عبارت شخص غیر روحانی, بالاتر از نوسانات, بیشتر از یک سفر ترن هوایی عاطفی سرمایه گذاران ممکن است تجربه.

به این معنی است که ارزش یک اوراق بهادار می تواند در مدت زمان کوتاهی در هر دو جهت به طرز چشمگیری تغییر کند.

چه چیزی باعث نوسانات در بازار سهام?

نوسانات توسط تعدادی از عوامل از وضعیت اقتصاد گرفته تا روانشناسی انسان هدایت می شود.

اگر اوضاع اقتصادی و سیاسی فعلی راحت باشد و عدم اطمینان زیادی در مورد اینده وجود نداشته باشد بیشتر اطلاعات در بازار سهام قیمت گذاری می شود و باعث می شود سهام کمتر بی ثبات شود. معنی, به عبارت دیگر, که سهام نمی خواهد حرکت در مورد بیش از حد از مردم انتظار ندارند بیش از حد بسیاری از چیزهایی که به تغییر.

مدت زمان طولانی وجود داشته است که نوسانات کم باقی مانده است. سپس وجود دارد همچنین بار مانند بحران مالی 2008 و یا 2020 غیر منتظره ورود این بیماری همه گیر کوروناویروس است که می تواند باعث سطح بالایی از عدم اطمینان و در نتیجه به اصطلاح نوسانات خوشه.

واقعیت جالب

نوسانات خود در واقع در بازار در قالب ابزارهای مالی به نام گزینه ها معامله می شود. گزینه های ما در مورد انتظار بازار از نوسانات بگویید, که به نام 'ضمنی (یا انتظار می رود) نوسانات'. گزینه های در سهام وجود دارد, شاخص (به عنوان مثال بازدید کنندگان&پ 500, یورو استوکس 50 یا فوت 100), و یا ارزهای خارجی, کالاها و حتی در نرخ بهره.

برای دریافت ایده چقدر نوسانات در سهام می تواند در زمان وحشت تغییر, نگاهی به شاخص نوسانات ویکس زیر از درست قبل از بحران مالی 2008 تا نوامبر 2020:

شاخص ویکس اساسا انتظار بازار از نوسانات را برای 500 سهام بزرگ ایالات متحده اندازه گیری می کند (بنابراین بر اساس گزینه های شاخص اس اند پی 500). همانطور که می بینید, نوسانات نسبتا کم بیشتر از زمان بود. اما در زمان افزایش عدم قطعیت فعالان بازار می تواند وحشت و فروش سهام در حجم های بزرگ باعث قیمت ها به شدت و به سرعت در حال سقوط در نتیجه باعث نوسانات به پرش.

این عمدتا عدم قطعیت اقتصادی و روانشناسی انسانی است که باعث افزایش نوسانات بازار می شود اگرچه برخی از الگوریتم های معاملاتی نیز گاهی مقصر این امر بوده اند.

جنبه عدم قطعیت می تواند به دلیل انتخابات, مذاکرات تجاری, اعتماد مصرف کننده, تفاوت بین انتظار می رود و واقعی سود اطلاعیه ها از شرکت های پیش بینی نشده حوادث (مانند یک زلزله و یا جهانی همه گیر) و یا حتی رسانه های گمانه زنی.

است نوسانات بالا و یا پایین بهتر?

پس چه بهتر است: خرید نوسانات بالا و یا نوسانات کم سهام? داشتن نوسانات بالا و یا نمونه کارها نوسانات کم?

هنگام پاسخ به این سوال, شما باید به یاد داشته باشید که وقتی صحبت از سهام با نوسانات کم می شود, انتظار بازگشت سریع کمتر است زیرا انتظار ندارید نوسانات زیادی در قیمت داشته باشید. سپس دوباره, مگر اینکه تجارت کنید, یعنی سریع خرید و فروش سهام برای رزرو سود فوری, اتخاذ یک ذهنیت سرمایه گذاری بلند مدت بدترین کاری نیست که باید انجام دهید..

اگر شما در سهام نوسانات کم سرمایه گذاری, شما ممکن است به عنوان به چند برندگان بزرگ بیش از کوتاه مدت در معرض. با این حال, شما همچنین یک رولرکوسترهای عاطفی در طول راه اجتناب از و بهتر قادر به جلوگیری از از دست دادن قابل توجهی از پول ناشی از برخی از سهام در معرض خطر است که نمی تواند بهبود می یابند و که می تواند نمونه کارها خود را فراتر از تعمیر صدمه بزند.

شما باید به یاد داشته باشید که هر زمان شما نیاز به بازیابی از دست دادن در نمونه کارها خود را, شما همیشه نیاز به بازده بزرگتر.

این اتفاق می افتد زیرا, هنگام محاسبه درصد بازگشت خود را, محاسبه همیشه از نقطه شروع به نقطه پایان می رود, با مقدار شروع به عنوان پایه . برای مثال اگر 100 دلار سرمایه گذاری کنید و 10% سرمایه گذاری تان بالا برود 110 دلار ارزش خواهد داشت. اما, یک قطره از 10% قرار داده و سرمایه گذاری در 9 90, بنابراین, پس از این از دست دادن, جدید خود را نقطه شروع خواهد بود 9 90. هنوز, به یاد داشته باشید که ارزش شروع خود را در اصل 1 100, نه 9 90. برای بازگشت به جایی که شروع کردید باید ضرر را جبران کنید و 10 دلار سود بگیرید تا به 100 دلار اصلی برگردید. 10 تقسیم بر 90 نشان می دهد که در این حالت برای بهبودی از ضرر به 11.1 درصد سود نیاز دارید.

بزرگتر از دست دادن, سخت تر است برای جبران! این به این دلیل است که بازگشت لازم برای بازیابی به منظور شکستن حتی با سرعت بسیار بیشتری افزایش می یابد:

• اگر سهام از دست می دهد 10%, این است که به افزایش 11.1% برای بازگشت به حتی

• اگر سهام از دست می دهد 25%, این است که به افزایش 33% برای بازگشت به حتی

• اگر سهام از دست می دهد 50%, این است که به افزایش 100% برای بازگشت به حتی

• اگر سهام از دست می دهد 80%, این است که به افزایش 500% برای بازگشت به حتی

بدین ترتیب, شما می توانید به طور بالقوه خسارت بیشتری به پرتفوی خود وارد کنید با سهام با نوسانات بالا که ضرر قابل توجهی را تجربه کرده است, زیرا این امر نه تنها برای جبران این ضرر به سایر سهام پرتفوی شما فشار وارد می کند, بلکه به طور قابل توجهی بهتر عمل می کند.

یک نمونه کارها نوسانات کم بهتر?

سرود معمول است که بالاتر از نوسانات (یعنی خطر), بالاتر از بازده مورد انتظار. اگر شما را بیشتر در معرض خطر, شما انتظار می رود به پاداش بیشتر, درست?

تحقیقات اخیر (به عنوان مثال اینجا و اینجا ) یک ناهنجاری را نشان داده است که در واقع سهام با نوسانات کمتر به طور مداوم از سهام با نوسانات بالاتر در اکثر بازارها بهتر عمل کرده است. بله درست خواندید: ریسک کمتر و بازده بالاتر. این حتی یک اصطلاح خاص خود را دارد: ناهنجاری نوسانات کم.

ناهنجاری نوسانات کم:

این مشاهده که سهام با نوسانات کم بازده بالاتری نسبت به سهام با نوسانات بالا در اکثر مطالعات بازارها دارند. این نمونه ای از ناهنجاری بازار سهام است زیرا با پیش بینی معمول که ریسک بالاتر همیشه برابر با بازده بالاتر است مغایرت دارد.

چگونه است که ممکن است?

به عنوان مثال یکی از توضیحات متعدد این است که بسیاری از سرمایه گذاران پرداخت هایی مانند قرعه کشی را دوست دارند و سهام با توجه به نوسانات بالاتر را خریداری می کنند که اغلب برایشان بیش از حد پرداخت می شود. این سرمایه گذاران بهتر با خرید کمتر فرار هنوز بیشتر "خسته کننده" سهام در قیمت های بهتر انجام داده اند می تواند. به یاد داشته باشید داستان لاک پشت و خرگوش? این یک چیز مشابه است. (هشدار اسپویلر: لاک پشت کند و ثابت در پایان برنده می شود.)

اما یک دقیقه صبر کنید: همه از این معنی است که نمونه کارها نوسانات کم هیچ سهام نوسانات بالا?

اگر شما دو یا چند سهام فرار با هم, شما لزوما یک نمونه کارها نوسانات بالاتر — در واقع, شما اغلب نوسانات نمونه کارها به جای کاهش. اگر این برای تلفن های موبایل متضاد, این است که تنها تا زمانی که شما متوجه است که, در یک نمونه کارها, همه چیز دیکته شده توسط همبستگی, به عنوان مثال.

همبستگی:

اماری که میزان حرکت دو اوراق بهادار نسبت به یکدیگر را اندازه گیری می کند. همبستگی در مدیریت نمونه کارها پیشرفته استفاده می شود.

بیایید بگوییم شما دو سهام فرار دارید و تمایل دارند به جهت مخالف حرکت کنند. اگر شما اضافه کردن با هم در یک نمونه کارها, نوسانات کلی نمونه کارها را کاهش می دهد, به عنوان افزایش در یک سهام تا حدی از دست دادن از سوی دیگر جبران.

این منطق پشت تنوع نمونه کارها است . اضافه کردن کلاس دارایی (سهام, اوراق قرضه, مشاور املاک, و غیره.), بخش (تکنولوژی, تجدید پذیر, مراقبت های بهداشتی, مصرف پایدار, و غیره.), جغرافیایی, عوامل جمعیتی و دیگر تنوع, و شما باید یک دستور خوب برای یک نمونه کارها به خوبی متنوع. به طور مشخص, فقط به طور تصادفی مخلوط کردن تمام مواد تشکیل دهنده با هم است که نمی به شما یک کیک دوست داشتنی را, یک علم و هنر به این شناخته شده به عنوان مدیریت نمونه کارها وجود دارد.

در اینجا به عنوان مثال نحوه انجام این کار در سردتر انجام می شود .

ما نمونه کارها را به گونه ای می سازیم که سعی می کنیم نوسانات را به حداقل برسانیم در حالی که بازده را به حداکثر می رسانیم.

همانطور که قبلا یاد گرفته اید نگاه کردن به ریسک یا بازگشت به صورت جداگانه چندان منطقی نیست — بنابراین ما از طریق لنز بازگشت ریسک به مشکل نگاه می کنیم که بازده تعدیل شده با ریسک نیز نامیده می شود. r

البته تنوع نیز یکی از اجزای اصلی استراتژی است و ما این رویکرد را با رویکردی رو به جلو هم از نظر ریسک بازار و اعتباری و هم از نظر ریسک اقلیمی تکمیل می کنیم. هدف ما حمایت از انتقال اقلیم یعنی حرکت به دنیای انتشار کربن خالص صفر است. در حالی که ما انجام این کار, ما سعی می کنیم برای جلوگیری از این شرکت ها (به عنوان مثال شرکت های نفت و گاز, کارگران معدن زغال سنگ و غیره.) که استراتژی های کسب و کار با ارزش های جامعه ما هماهنگ نیست. دلیلش این است که ما انتظار داریم این شرکتها در حالی که همچنان به شدت بی ثبات هستند در بلندمدت نیز عملکرد ضعیفی داشته باشند. در عوض ما بر شرکتهایی تمرکز میکنیم که تغییرات اقلیمی را جدی میگیرند و برندگان اقلیمی هستند و میتوانند به نفع نمونه کارها و سیاره زمین باشند.

چنین شرکت هایی در مورد یک دوره طولانی مدت پایدار فکر می کنند و اغلب سنگهای قیمتی پنهان هستند که بازده خوبی دارند و در عین حال نوسانات نسبتا کم را حفظ می کنند.

نتیجه گیری

بنابراین-خطر بیشتر, پاداش بیشتر? ظاهرا نه کاملا.

حالا که بدن نصب شواهد اثبات مخالف وجود دارد, روشن است که نگه داشتن سهام نوسانات کم در نمونه کارها خود را در واقع می تواند تولید بازده بالاتر در دراز مدت. در پایان روز, یک کار از هر سرمایه گذار است که قادر به محافظت از نمونه کارها در برابر زیان های بزرگ, کاهش خطرات نمونه کارها, و دریافت ترکیب مناسب از دارایی های که, در مجموع, کاهش نوسانات نمونه کارها و تحویل امن و ثابت بازده.