رکورد FTSE 100 به سختی سطح 1999 را شکست می دهد ، اما سرمایه گذاران به شدت پاداش داده اند و قدرت سود سهام را برجسته می کنند.
31 اکتبر 2016
رکورد FTSE 100 به سختی سطح 1999 را شکست می دهد ، اما سرمایه گذاران به شدت پاداش داده اند و قدرت سود سهام را برجسته می کنند.
31 اکتبر 2016
سرمایه گذاری مجدد سود سهام یکی از قدرتمندترین ابزارهای موجود برای سرمایه گذار برای افزایش بازده با گذشت زمان است.
اگر در 30 دسامبر 1999 در FTSE 100 100 پوند سرمایه گذاری کرده اید ، رشد سرمایه می توانست بازده مفهومی از 0. 97 پوند (تا 31/10/16) ایجاد کند.
اما بر اساس بازده کل ، سرمایه گذاری مجدد تمام سود سهام ، سرمایه گذاری 100 پوندی اکنون 179. 59 پوند ارزش دارد.
سود سهام پرداختی به سهامداران است که به طور معمول دو بار در سال توسط یک شرکت از سود خود خارج می شود.
آنها برای سرمایه گذاران ، که قادر به یافتن درآمد مناسب از منابع معمول تر ، مانند اوراق قرضه شرکت ها و حساب های پس انداز نیستند ، به طور فزاینده ای اهمیت پیدا کرده اند.
این امر به دلیل اقدامات مستقر شده توسط بانکهای مرکزی - نرخ پایین و برنامه های تسکین کمی - برای احیای پرچم گذاری اقتصادهای غربی است. این بدان معناست که سهام با پرداخت سود سهام بسیار زیاد است.
با سود سهام در کانون توجه ، ما توضیح می دهیم که چگونه آنها در تقویت بازده کار کرده اند. این در مورد سرمایه گذاران در سراسر جهان صادق است ، اما ما روی یک نمونه خاص شگفت آور - FTSE 100 تمرکز می کنیم.
نبوغ ترکیب
هنگام خرید سهم ، سرمایه گذاران می توانند نحوه دریافت سود سهام آینده را انتخاب کنند. آنها می توانند بین دریافت پول نقد یا در عوض ، با استفاده از این پول برای خرید بیشتر سهام شرکت انتخاب کنند.
سرمایه گذار هنگام انتخاب سرمایه گذاری مجدد ، شروع یک فرآیند آلبرت انیشتین را "هشتمین شگفتی جهان" آغاز می کند: اثر معجزه آسایی علاقه مرکب.
علاقه مرکب ، به عبارت ساده ، علاقه به بهره است و می تواند به یک سرمایه گذاری با سرعت بیشتری کمک کند. با سرمایه گذاری مجدد سود سهام ، به سهام خود این امکان را می دهید که در آینده سود سهام بیشتری کسب کند.
البته ، ارزش ترکیب با گذشت زمان افزایش می یابد و ارزش سهامداران را تسریع می کند ، به ویژه هنگامی که قیمت سهم افزایش می یابد.
سود سهام سهامدار بازده کل
نمودار دو بازده سرمایه گذاری مفهومی FTSE 100 را در 16 سال گذشته مقایسه می کند. خط (آبی) نشان می دهد که سرمایه گذاران بازده در صورت سود سهام صادر شده توسط شرکت های FTSE به عنوان پول نقد دریافت می کنند.
از سال 2000 ، بازده 26. 2 درصدی انجام می شد ، معادل با نرخ رشد سالانه مرکب (CAGR) 1 از 1. 42 ٪.
در مقایسه ، اگر سرمایه گذار این سود سهام را برای خرید مجدد سهام دوباره سرمایه گذاری کند ، "بازده کل" (خط قرمز) 72 ٪ بود ، CAGR بسیار بیشتری را 3. 36 ٪- تقریباً 2. 5 برابر نرخ ارائه شده به صورت بازده نقدی فراهم می کرد.
این با رشد سرمایه ناچیز برای FTSE مقایسه می شود ، که در تاریخ 17/10/16 در 6948 در مقایسه با 6930 بالا در اواخر سال 1999 است.
Diageo: پادشاه سود سهام
در سطح سهام فردی ، همین امر مشهود است.
با توجه به نمونه غول نوشیدنی Diageo ، می گویند ما در سال 2000 10،000 پوند سرمایه گذاری کرده بودیم ، تمام سود سهام که به عنوان پول نقد به سهام موجود ما اضافه می شود ، 32100 پوند (7. 4 ٪ CAGR) خواهد بود.
با این حال ، اگر ما تصمیم به سرمایه گذاری مجدد گرفتیم ، سهام فعلی ما 41،200 پوند (9. 02 ٪ CAGR) ارزش دارد.
این مثالها به وضوح قدرت سرمایه گذاری مجدد سود سهام را نشان می دهد. هر دو نشان می دهند که با خرید سهام اضافی ، سرمایه اولیه شما از طریق ترکیب افزایش می یابد ، که می تواند به محافظت از سرمایه اولیه شما کمک کند. تلفات بعدی می تواند تا حدودی توسط این بافر جذب شود. و اگر سهم از ارزش آن قدردانی کند ، بافر با گذشت زمان به صورت تصاعدی افزایش می یابد.
اما آیا پایدار است؟
در این مثالها بدیهی است که چرا بسیاری از سرمایه گذاران به دنبال سهام سود سهام با بازده بالا هستند.
با این حال ، کسانی که فکر می کنند این یک گلوله نقره ای ساده برای ثروت در حال رشد ارائه می دهد ، باید با احتیاط حرکت کند. اگر فقط سرمایه گذاری بسیار ساده بود.
اگرچه پرداخت سود سهام یک تصمیم مدیریت اختیاری است ، اما شرکت ها معمولاً به دنبال حفظ سطح پرداخت مطابق با انتظارات بازار هستند.
به همین دلیل ، مدیریت می تواند در "تله سود سهام" قرار بگیرد و احساس کند که مجبور به توزیع پول به سهامداران است ، در حالی که در واقعیت ممکن است بهتر باشد برای بازگشت طولانی مدت برای سرمایه گذاری مجدد پول در تجارت ، در فعالیت هایی مانند تحقیق و توسعه (تحقیق و توسعه).
پوشش سود سهام
یک روش متداول برای ارزیابی مناسب بودن پرداخت سود سهام با محاسبه پوشش سود سهام است. با تقسیم سود شرکت ها پس از مالیات با پرداخت سود سهام می توانیم توانایی شرکت در توزیع سود را ارزیابی کنیم.
پوشش سود سهام سه نفر به اندازه کافی در نظر گرفته می شود ، در حالی که هر چیزی در زیر یک آسیب پذیری جدی را نشان می دهد. این بدان معناست که این شرکت در اصل بیش از آنچه به دست آورده است ، پرداخت می کند ، که ناپایدار است.
آیا FTSE از پوشش خارج می شود؟
از آنجا که بازده در بازارهای اوراق بهادار به پایین ترین سطح تاریخی کاهش یافته است ، بسیاری از سرمایه گذاران با استفاده از سود سهام به عنوان جایگزینی برای پرداخت کوپن اوراق بهادار ، به سهام روی آورده اند.
امسال بازار شاهد سودهای بی سابقه ای بود که بین سرمایه گذاران توزیع شد. مورنینگ استار گزارش داد که در سه ماهه دوم سال، رکورد 28. 8 میلیارد پوند سود سهام پرداخت شد که بازدهی FTSE کمی کمتر از 4 درصد بود.
تضعیف بیشتر پوند باعث افزایش درآمد شرکت شده است. با توجه به اینکه دو سوم درآمدهای اجزای شاخص از خارج از بریتانیا است، ممکن است در ماه‌های آینده پرداخت‌های بیشتری نیز انجام شود.
با این حال، بسیاری از ناظران کاهش شدید پوشش سود سهام FTSE را برجسته می‌کنند، از بالاترین سطح 3. 61 در پاییز 2011، به 0. 93 امروز.
این نشان می‌دهد که در سراسر شاخص، شرکت‌ها بیشتر از سود واقعی به سهامداران پول نقد پرداخت می‌کنند. تاریخ نشان داده است که این می تواند به ضرر ارزش سهامداران بلندمدت باشد.
در صورت ادامه این روند، شرکت ها مجبور به کاهش توزیع خود خواهند شد که می تواند باعث کاهش قیمت سهام شود.
در جایی که ارزش گذاری سریعتر از سود کاهش یافته است، بازده سود سهام در واقع افزایش می یابد. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید با سهام پربازده با احتیاط رفتار کنند و به طور کامل در مورد سرمایه‌گذاری زیربنایی آن کسب‌وکار تحقیق کنند.
پس جواب چیست؟
راز در ارزیابی پایداری توزیع سود سهام نهفته است. نگاهی به جریان نقدی شرکت ها برای قضاوت در مورد اینکه شرکت چقدر راحت می تواند سود سهام پرداخت کند، یکی از راه هاست.
نگاهی به تاریخچه سود سهام و سابقه صنعت نیز می تواند در ساختن تصویری از آینده ارزشمند باشد. این نوعی تجزیه و تحلیل است که توسط یک مدیر صندوق درآمد انجام می شود.
1. نرخ رشد مرکب سالانه (CAGR) یک معیار مفید برای رشد در دوره های زمانی متعدد است. اگر فرض کنید که سرمایه گذاری در طول دوره زمانی ترکیب شده است، می توان آن را به عنوان نرخ رشدی در نظر گرفت که شما را از ارزش سرمایه گذاری اولیه به ارزش نهایی سرمایه گذاری می رساند.↩
موضوعات:
اطلاعات مهم: این ارتباط مواد بازاریابی است. نظرات و نظرات موجود در اینجا متعلق به نویسنده(های) این صفحه است و ممکن است لزوماً بیانگر نظرات بیان شده یا منعکس شده در سایر ارتباطات، استراتژی ها یا بودجه شرودرز نباشد. این مطالب فقط برای مقاصد اطلاعاتی در نظر گرفته شده است و به هیچ وجه به عنوان مواد تبلیغاتی در نظر گرفته نشده است. این مطالب به عنوان یک پیشنهاد یا درخواست برای خرید یا فروش هر ابزار مالی در نظر گرفته نشده است. هدف آن ارائه نیست و نباید برای حسابداری، مشاوره حقوقی یا مالیاتی، یا توصیه های سرمایه گذاری به آن اعتماد کرد. هنگام سرمایه گذاری فردی و/یا تصمیمات استراتژیک نباید به دیدگاه ها و اطلاعات موجود در این سند اعتماد کرد. عملکرد گذشته یک شاخص قابل اعتماد برای نتایج آینده نیست. ارزش یک سرمایه گذاری می تواند کاهش یابد و همچنین افزایش یابد و تضمین نمی شود. تمام سرمایه گذاری ها شامل ریسک هایی از جمله خطر از دست دادن احتمالی اصل سرمایه است. اعتقاد بر این است که اطلاعات موجود در اینجا قابل اعتماد هستند، اما Schroders کامل بودن یا دقت آن را تضمین نمی کند. برخی از اطلاعات نقل شده از منابع خارجی به دست آمده است که ما آن را قابل اعتماد می دانیم. هیچ مسئولیتی در قبال اشتباهات واقعی به دست آمده از اشخاص ثالث پذیرفته نمی شود و این داده ها ممکن است با شرایط بازار تغییر کند. این هیچ وظیفه یا مسئولیتی را که Schroders در قبال مشتریان خود تحت هیچ سیستم نظارتی دارد مستثنی نمی کند. مناطق/بخش‌ها فقط برای اهداف توضیحی نشان داده شده‌اند و نباید به عنوان توصیه‌ای برای خرید/فروش در نظر گرفته شوند. نظرات در این مطالب شامل برخی از دیدگاه های پیش بینی شده است. ما معتقدیم که انتظارات و باورهای خود را بر فرضیات معقول در محدوده آنچه در حال حاضر می دانیم استوار می کنیم. با این حال، هیچ تضمینی وجود ندارد که هر گونه پیش بینی یا نظری محقق شود. این دیدگاه ها و نظرات ممکن است تغییر کند. تا جایی که شما در آمریکای شمالی هستید، این محتوا توسط Schroder Investment Management North America Inc.، یک شرکت تابعه کاملاً غیرمستقیم از Schroders plc و مشاور ثبت شده SEC که محصولات و خدمات مدیریت دارایی را به مشتریان در ایالات متحده و کانادا ارائه می دهد، صادر می شود. برای سایر کاربران، این محتوا توسط Schroder Investment Management Limited، 1 London Wall Place، London EC2Y 5AU صادر شده است. شماره ثبت 1893220 انگلستان. مجاز و تنظیم شده توسط اداره رفتار مالی.
