مشتقات مالی: تعریف, انواع, خطرات

کیمبرلی عمادو متخصص در اقتصاد ایالات متحده و جهان و سرمایه گذاری است, با بیش از 20 سال تجربه در تجزیه و تحلیل اقتصادی و استراتژی کسب و کار. او رییس وب سایت اقتصادی سازمان دیده بان پول جهانی است. به عنوان یک نویسنده برای تعادل, کیمبرلی فراهم می کند بینش در مورد وضعیت اقتصاد کنونی, و همچنین حوادث گذشته که تاثیر ماندگار داشته اند.

رابرت کلی مدیر عامل شرکت ایکس اس انرژی است و بیش از سه دهه تجربه به عنوان مدیر اجرایی کسب و کار دارد. او استاد اقتصاد است و بیش از 4.5 میلیارد دلار سرمایه سرمایه گذاری جمع کرده است.

مشتق یک قرارداد مالی است که ارزش خود را از یک دارایی اساسی می گیرد. خریدار موافقت می کند که دارایی را در یک تاریخ خاص با قیمت مشخص خریداری کند.

مشتقات اغلب برای کالاها مانند نفت و بنزین یا طلا استفاده می شود. یکی دیگر از کلاس دارایی ارز است, اغلب دلار ایالات متحده. مشتقات بر اساس سهام یا اوراق قرضه وجود دارد. برخی دیگر از نرخ بهره مانند بازده در اسکناس خزانه داری 10 ساله استفاده می کنند.

فروشنده قرارداد مجبور نیست دارایی اساسی را در اختیار داشته باشد. با دادن پول کافی به خریدار برای خرید دارایی با قیمت غالب می توانند قرارداد را انجام دهند. همچنین می توانند قرارداد مشتق دیگری به خریدار بدهند که ارزش قرارداد اول را جبران کند. این امر تجارت مشتقات را بسیار راحت تر از خود دارایی می کند.

بازرگانی مشتقات

در سال 2019 32 میلیارد قرارداد مشتق معامله شد. بیشتر 500 شرکت بزرگ جهان از مشتقات برای کاهش خطر استفاده می کنند. برای مثال یک قرارداد سلف وعده تحویل مواد اولیه در توافق بر قیمت. به این ترتیب در صورت افزایش قیمت از شرکت محافظت می شود. شرکت ها همچنین قراردادهایی را برای محافظت از خود در برابر تغییرات نرخ ارز و نرخ بهره می نویسند.

مشتقات جریان های نقدی را قابل پیش بینی تر می کنند. این به شرکت ها اجازه می دهد تا سود خود را با دقت بیشتری پیش بینی کنند. این قابلیت پیش بینی قیمت سهام را افزایش می دهد و سپس مشاغل برای پوشش شرایط اضطراری به مقدار کمتری پول نقد نیاز دارند. این بدان معناست که می توانند سرمایه گذاری بیشتری در تجارت خود انجام دهند.

بیشتر معاملات مشتقات توسط صندوق های تامینی و سایر سرمایه گذاران انجام می شود تا اهرم بیشتری کسب کنند. مشتقات تنها نیاز به پرداخت کوچک, به نام " پرداخت در حاشیه.”

بسیاری از قراردادهای مشتقات قبل از فسخ توسط مشتق دیگری جبران یا منحل می شوند. این معامله گران در صورت مخالفت بازار نگران داشتن پول کافی برای پرداخت مشتقات نیستند. اگر برنده شوند پول نقد می کنند.

مشتقاتی که بین دو شرکت یا معامله گر معامله می شوند که شخصا یکدیگر را می شناسند گزینه های "بدون نسخه" نامیده می شوند. همچنین از طریق یک واسطه که معمولا یک بانک بزرگ است معامله می شود.

مبادلات

درصد کمی از مشتقات جهان در صرافی ها معامله می شود. این مبادلات عمومی شرایط قرارداد استاندارد شده ای را تعیین می کنند. حق بیمه یا تخفیف در قیمت قرارداد را مشخص می کنند. این استاندارد سازی نقدینگی مشتقات را بهبود می بخشد. کم و بیش قابل تعویض هستند و در نتیجه برای مصون سازی مفیدتر می شوند.

صرافی ها همچنین می توانند یک تسویه حساب باشند و به عنوان خریدار یا فروشنده واقعی مشتق عمل کنند. این امر برای معامله گران ایمن تر است زیرا می دانند قرارداد انجام خواهد شد. در سال 2010 قانون اصلاحات داد-فرانک وال استریت در پاسخ به بحران مالی و جلوگیری از ریسک پذیری بیش از حد امضا شد.

بزرگترین صرافی گروه سی ام اس است که ادغام شورای تجارت شیکاگو و بورس کالای شیکاگو است که به نام بورس کالای سی ام یا مرسی نیز نامیده می شود. این مشتقات را در تمام کلاس های دارایی معامله می کند.

گزینه های سهام در نزدک یا شیکاگو گزینه های بورس معامله. قراردادهای سلف در بورس بین قاره ای معامله می شود که در سال 2007 شورای تجارت نیویورک را خریداری کرد. این تمرکز بر قراردادهای مالی به ویژه بر ارز و قراردادهای کشاورزی است که عمدتا با قهوه و پنبه سروکار دارد.

کمیسیون معاملات سلف کالا یا کمیسیون بورس و اوراق بهادار این مبادلات را تنظیم می کند. سازمان های تجاری, سازمان های پاکسازی, و ثانیه سازمان خود تنظیم یک لیست از مبادلات.

انواع مشتقات مالی

بدنام ترین مشتقات تعهدات بدهی وثیقه ای هستند. سی دی اس یکی از دلایل اصلی بحران مالی سال 2008 بود. این بدهی بسته نرم افزاری, مانند وام خودرو, بدهی کارت اعتباری, و یا وام مسکن, به یک امنیت است که ارزش بر اساس بازپرداخت وعده داده شده از وام.

دو نوع عمده وجود دارد: مقاله تجاری با پشتوانه دارایی بر اساس بدهی شرکت ها و مشاغل است. اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن بر اساس رهن است. هنگامی که بازار مسکن سقوط در 2006, بنابراین ارزش مگابایت و سپس الفبای.

رایج ترین نوع مشتق مبادله است. این توافق نامه ای برای مبادله یک دارایی یا بدهی با یک دارایی مشابه است. هدف کاهش خطر برای هر دو طرف است. بیشتر این مبادلات یا مبادله ارز یا مبادله نرخ بهره هستند.

به عنوان مثال یک معامله گر ممکن است سهام خود را در ایالات متحده بفروشد و با ارز خارجی خریداری کند تا ریسک ارزی را پوشش دهد. اینها فرابورس هستند, بنابراین اینها در بورس معامله نمی شوند. یک شرکت ممکن است جریان کوپن با نرخ ثابت اوراق قرضه را با جریان پرداخت با نرخ متغیر اوراق قرضه شرکت دیگر عوض کند.

بدنام ترین این مبادله ها مبادله پیش فرض اعتبار بود. او همچنین به بحران مالی سال 2008 کمک کرد. این اوراق برای بیمه در برابر پیش فرض اوراق قرضه شهرداری فروخته شد, بدهی شرکت ها, یا اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن.

هنگامی که بازار مگابایت سقوط کرد سرمایه کافی برای پرداخت دارندگان سی دی وجود نداشت. دولت فدرال باید گروه بین المللی امریکا را ملی می کرد. با تشکر داد-فرانک, معاوضه در حال حاضر توسط سی اف تی سی تنظیم.

فوروارد یکی دیگر از مشتقات فرابورس است. این توافق نامه ها برای خرید یا فروش یک دارایی با قیمت توافق شده در یک تاریخ خاص است. دو طرف می توانند جلو خود را بسیار سفارشی کنند. به جلو استفاده می شود به پرچین خطر در کالاها, نرخ بهره, نرخ ارز, یا سهام.

یکی دیگر از نوع نفوذ مشتق قرارداد سلف است. بیشترین استفاده سلف کالاها است. از این مهم ترین قیمت نفت-که مجموعه ای از قیمت نفت و در نهایت بنزین.

نوع دیگری از مشتقات به سادگی به خریدار این امکان را می دهد که دارایی را با قیمت و تاریخ مشخص خریداری یا بفروشد.

پرکاربردترین گزینه ها هستند. حق خرید یک گزینه تماس است و حق فروش سهام یک گزینه قرار داده شده است.

چهار خطر مشتقات

مشتقات چهار خطر بزرگ دارند. خطرناک ترین این است که تقریبا غیرممکن است که ارزش واقعی هر مشتق را بدانیم. این بر اساس ارزش یک یا چند دارایی اساسی است. پیچیدگیهایشان قیمتگذاری را دشوار میکند.

به همین دلیل اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن برای اقتصاد بسیار کشنده بود. هیچ کس حتی برنامهنویسان کامپیوتری هم نمیدانستند که قیمتشان در زمان کاهش قیمت مسکن چقدر است. بانک ها تمایلی به تجارت نداشتند زیرا نمی توانستند ارزش گذاری کنند.

خطر دیگر نیز یکی از مواردی است که باعث جذابیت این موارد می شود: اهرم. برای مثال, معامله گران سلف تنها مورد نیاز برای قرار دادن 2% به 10% قرارداد به یک حساب حاشیه برای حفظ مالکیت. اگر ارزش دارایی زیربنایی افت کند باید پول را به حساب مارجین اضافه کنند تا این درصد را تا زمان انقضا یا جبران قرارداد حفظ کنند.

اگر قیمت کالا را نگه می دارد انداختن, پوشش حساب حاشیه می تواند به زیان های زیادی منجر شود. این مرکز اطلاعات زیادی در مورد مشتقات فراهم می کند.

خطر سوم محدودیت زمانی خود را است. شرط می بندم که قیمت گاز بالا خواهد رفت یک چیز است. این یک چیز دیگر است که سعی کنید دقیقا پیش بینی کنید که چه زمانی این اتفاق خواهد افتاد. هیچ کس که مگابایت را خریداری کرد فکر نمی کرد قیمت مسکن کاهش یابد. اخرین باری که این کار را کردند در دوران رکود بزرگ بود. همچنین فکر می کردند که توسط سی دی محافظت می شوند.

اهرم درگیر به این معنی بود که وقتی تلفات رخ می داد در کل اقتصاد بزرگ می شدند. در غیر اینصورت در بورس ها فروخته نمی شود. این یک خطر منحصر به فرد برای مشتقات فرابورس است.

گذشته اما نه کم پتانسیل برای کلاهبرداری است. برنی مدوف طرح پونزی خود را بر اساس مشتقات بنا کرد. کلاهبرداری در بازار مشتقات بیداد می کند. این شرکت جدیدترین کلاهبرداریهای سلف کالاها را فهرست میکند.

سوالات متداول (سوالات متداول)

مشتقات رمزنگاری چیست?

مشتقات رمزنگاری راهی برای حدس و گمان یا محافظت از قرار گرفتن در معرض ارزهای رمزنگاری شده است. این مشتقات شامل سلف بیت کوین است که در کنار سهام و کالاها با گروه معامله می شود. همچنین یک صندوق عقب وجود دارد که شامل سلف بیت کوین (بیتو), و معامله گران می توانند گزینه های در بیتو تجارت به عنوان نوع دیگری از مشتق رمزنگاری.

با این حال, مشتقات رمزنگاری همچنین می توانید به سلف تخصصی که در مبادلات رمزنگاری مانند بیتمکس تجارت مراجعه. این محصولات مشابه سلف های استاندارد هستند اما بسیار اهرمی هستند و در نحوه انحلال موقعیت های معامله گران تفاوت هایی وجود دارد.

انواع مشتقات سهام چیست?

گزینه های سهام-تماس و قرار دادن-شاید شناخته شده ترین مشتقات سهام باشند اما تنها انواع نیستند. انواع دیگر مشتقات مانند مبادله و جلو نیز گاهی برای سهام صادر می شود. در حالی که از لحاظ فنی مشتق یک سهام واحد نیست, معامله گران می توانند سلف مانند شایگان و ان کی را به عنوان مشتقات بازار سهام گسترده تر استفاده کنند.