راهنمای مبتدی به نرخ بودجه

ویژگی اصلی قراردادهای سلف سنتی تاریخ انقضا است. هنگامی که یک قرارداد منقضی, یک فرایند شناخته شده به عنوان حل و فصل شروع می شود.

معمولا قراردادهای سلف سنتی به صورت ماهانه یا سه ماهه تسویه می شوند. در حل و فصل, قیمت قرارداد همگرا با قیمت نقطه, و تمام پوزیشن های باز منقضی.

قراردادهای همیشگی به طور گسترده توسط مبادلات مشتق شده از رمزنگاری عرضه می شود و شبیه به یک قرارداد سنتی سلف طراحی شده است. البته قراردادهای همیشگی یک تفاوت اساسی ایجاد می کنند.

بر خلاف سلف معمولی, معامله گران می توانند موقعیت بدون تاریخ انقضا نگه دارید و لازم نیست برای پیگیری ماه های مختلف تحویل. برای مثال, یک معامله گر می تواند یک موقعیت کوتاه به ابد نگه دارید مگر اینکه او منحل می شود. در نتیجه قراردادهای همیشگی معاملاتی بسیار شبیه به جفت های معاملاتی در بازار نقدی هستند.

از قراردادهای همیشگی سلف هرگز حل و فصل در مفهوم سنتی, مبادلات نیاز به یک مکانیزم برای اطمینان حاصل شود که سلف قیمت و شاخص قیمت همگرا را به صورت منظم. این مکانیسم به عنوان نرخ بودجه نیز شناخته می شود.

نرخ بودجه است?

نرخ های بودجه پرداخت های دوره ای یا به معامله گران است که بلند یا کوتاه بر اساس تفاوت بین بازارهای قرارداد همیشگی و قیمت های نقطه ای هستند. از این رو, بسته به پوزیشن های باز, معامله گران خواهد شد یا پرداخت و یا دریافت بودجه.

نرخ بودجه رمزنگاری از واگرایی پایدار در قیمت هر دو بازار جلوگیری می کند. چندین بار در روز محاسبه می شود-بایننس فیوچرز این کار را هر هشت ساعت انجام می دهد.

در پلتفرم فیوچرز بایننس نرخهای مالی (با رنگ قرمز) و شمارش معکوس برای سرمایهگذاری بعدی (با رنگ سفید) نمایش داده میشود:

تصویر 1-نرخ بودجه نمایش داده شده در پلتفرم فیوچرز بایننس

منبع: بایننس فیوچرز

چه تعیین نرخ بودجه?

نرخ بودجه شامل دو بخش است: نرخ بهره و حق بیمه .

در فیوچرز بایننس نرخ بهره روزانه 0.03% (0.01% به ازای هر بازه بودجه) ثابت است به استثنای قراردادهایی مانند بینبوسدت و بیباسد که نرخ بهره 0% است. ضمنا حق بیمه با توجه به تفاوت قیمت بین قرارداد همیشگی و قیمت مارک متفاوت است.

در دوره نوسانات بالا, قیمت بین قرارداد همیشگی و قیمت علامت ممکن است واگرا. در چنین مواردی حق بیمه افزایش یا کاهش می یابد بر این اساس.

اسپرد بزرگ برابر با حق بیمه بالا است. در مقابل, حق بیمه پایین نشان می دهد گسترش باریک بین دو قیمت.

هنگامی که نرخ بودجه مثبت است, قیمت قرارداد همیشگی بالاتر از قیمت علامت است, در نتیجه, معامله گران که به مدت طولانی پرداخت برای موقعیت های کوتاه مدت. برعکس, نرخ بودجه منفی نشان می دهد که قیمت همیشگی زیر قیمت علامت, به این معنی که موقعیت های کوتاه برای خریدهای پرداخت.

نرخ های بودجه همتا به همتا پرداخت می شود. بنابراین بایننس هیچ هزینه ای از نرخ های بودجه نمی گیرد زیرا مستقیما بین کاربران اتفاق می افتد.

چگونه تاثیر معامله گران?

به عنوان محاسبات بودجه در نظر گرفتن میزان اهرم استفاده می شود, نرخ بودجه ممکن است تاثیر بزرگی در یک سود و زیان. با اهرم بالا, یک معامله گر می پردازد که برای کمک های مالی ممکن است ضرر و زیان رنج می برند و حتی در بازارهای نوسانات کم منحل.

از طرفی وصول بودجه به ویژه در بازارهای محدوده دار می تواند بسیار سودمند باشد.

بنابراین معامله گران می توانند استراتژی های معاملاتی را برای استفاده از نرخ های بودجه و سود حتی در بازارهای کم نوسان توسعه دهند.

اساسا نرخ های بودجه برای تشویق معامله گران به موقعیت هایی طراحی شده اند که قیمت های قرارداد همیشگی را با بازارهای نقطه ای حفظ می کنند.

همبستگی با احساسات بازار

از لحاظ تاریخی, نرخ بودجه رمزنگاری تمایل به ارتباط با روند کلی از دارایی های اساسی. همبستگی نشان نمی دهد که نرخ های بودجه دیکته بازارهای نقطه, اما نه معکوس درست است. نمودار زیر همبستگی بین نرخ بودجه و قیمت های لحظه ای بیت کوین را در یک دوره 30 روزه نشان می دهد:

نمودار 1-همبستگی بین نرخ بودجه و تغییر در قیمت بیت کوین

منبع: بایننس فیوچرز, داده ها از دسامبر 20, 2019 به ژانویه 20, 2020.

همانطور که در نمودار 1 نشان داده شده است نرخ های بودجه دو برابر شده است زیرا قیمت های بیت کوین از ابتدای سال افزایش یافته است. افزایش نرخ بودجه معامله گران را تشویق کرد تا قراردادهای طولانی مدت را ادامه دهند و در نتیجه قیمت ها را با بازارهای نقطه ای حفظ کنند.

مقایسه نرخ بودجه تاریخی در سیستم عامل های مشتقات رمزنگاری

در حال حاضر هفت صرافی بزرگ قراردادهای همیشگی را پیشنهاد می دهند. به طور کلی معامله گران سیستم عامل هایی را ترجیح می دهند که کمترین نرخ بودجه را فراهم کنند زیرا می تواند تاثیر قابل توجهی بر سود و زیان داشته باشد. در اینجا یک مقایسه سریع از نرخ های تامین مالی بیت کوین در سراسر مبادلات عمده است:

نمودار 2-یک دوره 30 روزه نرخ بودجه تاریخی در سیستم عامل های اصلی

منبع: Skew. com, داده ها از 21 دسامبر 2019, 21 ژانویه, 2020.

به طور کلی نرخ های بودجه در مبادلات عمده به طور متوسط 0.015 درصد بود. همانطور که گفته شد این نرخ ها بر اساس تغییرات قیمت دارایی های اساسی متفاوت است.

با توجه به چوله, نرخ بودجه تاریخی در بایننس فیوچرز پایین تر از میانگین صنعت, با میانگین 0.0094%. برای مثال, یک معامله گر می پردازد 9 9.4 برای یک position 100,000 موقعیت در بایننس فیوچرز, در حالی که در سیستم عامل های دیگر, نرخ بودجه می تواند 10-20% بالاتر.

چگونه بایننس فیوچرز حفظ نرخ بودجه پایین?

یکی از دلایل کلیدی که چرا بایننس فیوچرز توانسته است نرخ بودجه پایینی را حفظ کند به دلیل سهولت داوری بین بازارهای اسپات و فیوچرز است.

بازارهای رمزنگاری هرگز نمی خوابند. بدین ترتیب, فرصت های داوری به طور مستمر وجود داشته باشد. بایننس فیوچرز به معامله گران این امکان را می دهد تا به راحتی و به سرعت بین بازارهای اسپات و فیوچرز جابجا شوند و از این فرصت ها استفاده کنند.

همینطور, عدم کارایی بین قراردادهای همیشگی و قیمت علامت هستند داوری دور, در نتیجه گسترش باریک بین دو قیمت. اگر چه نوسانات شدید ممکن است خوشه گاه به گاه در نرخ بودجه باعث, داوران این فرصت به سرعت به دست گرفتن. بدین ترتیب, نرخ بودجه در نهایت به میانگین خود باز می گردد.

در سایر مبادلات که داوری محدودتر است, نرخ بودجه بیشتر است. این به دلیل انتقال محدود بین بازارهای نقطه ای و سلف است. به عنوان مثال برخی صرافی ها تعداد نقل و انتقالات قابل انجام در یک روز را محدود می کنند.

نتیجه گیری

نرخ های بودجه رمزنگاری نقش مهمی در بازار همیشگی دارد. اکثر مبادلات مشتقات رمزنگاری از یک مکانیزم نرخ بودجه استفاده می کنند تا قیمت های قرارداد را با شاخص در همه زمان ها حفظ کنند. این نرخ ها متفاوت است زیرا قیمت دارایی ها صعودی یا نزولی می شوند و توسط نیروهای بازار تعیین می شوند.

علاوه بر این, نرخ بودجه رمزنگاری نیز در سراسر مبادلات متفاوت - در برخی از مبادلات, این نرخ مداوم بالا باقی می ماند. اما برخی دیگر مانند فیوچرز بایننس نرخ سرمایهگذاری پایینی دارند. این عمدتا به دلیل تفاوت در ویژگی های پلتفرم معاملاتی در صرافی ها است. در صرافی هایی که امکان انتقال صاف بین بازارهای نقطه ای و سلف را فراهم می کند, داوری برای معامله گران راحت تر است. به این ترتیب ناکامی ها به سرعت برطرف می شوند.