بورس نیویورک (NYSE) و بازار سهام نزدک (NASDAQ) دو بورس بزرگ در جهان هستند. هر دو در شهر نیویورک مستقر هستند و بستر معاملاتی را برای اوراق بهادار فراهم می کنند. با وجود شباهت‌های آنها در اندازه و هدف، تفاوت‌های قابل‌توجهی در انواع سهام فهرست‌شده، الزامات فهرست‌بندی، نحوه عملکرد هر بورس و فرآیند معاملات وجود دارد.
تاریخچه مبادلات
NYSE با ارزش بازار تقریباً 25 تریلیون دلار بزرگترین بورس اوراق بهادار جهان است. در سال 1792 پس از امضای قرارداد باتون وود به وجود آمد. قرارداد باتون‌وود توسط 24 کارگزار در زیر درختی در خارج از آدرس 68 وال استریت در منهتن پایین تنظیم شد. قبل از اینکه این توافق اولین تبادل اوراق بهادار ثبت شده در جهان را به اجرا بگذارد، معامله گران اولیه در آن مکان جمع شده بودند تا کالاها را به روشی غیررسمی مبادله کنند.
NYSE در حال حاضر متعلق به Intercontinental Exchange است، یک شرکت هلدینگ که مالک و اداره کننده تعدادی صرافی، خانه های تسویه حساب، و ارائه دهندگان خدمات داده است. Intercontinental Exchange یک شرکت Fortune 500 است که با نماد تیک تیک "ICE" در NYSE معامله می کند. استیسی کانینگهام به عنوان رئیس گروه NYSE و جف اسپریچر به عنوان رئیس هیئت مدیره و مدیرعامل صرافی بین قاره ای خدمت می کنند.
بر خلاف تاریخ طولانی NYSE، NASDAQ تنها از سال 1971 وجود داشته است. انجمن ملی فروشندگان اوراق بهادار (NASD)، که اکنون به عنوان مرجع تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) شناخته می شود، NASDAQ را تأسیس کرد. NASDAQ اولین صرافی الکترونیکی در جهان است. NASDAQ دارای ارزش بازار تقریباً 16 تریلیون دلار است.
مکان های تجاری
محل انجام معاملات از دیگر ویژگی هایی است که این دو بورس را متمایز می کند. NYSE یک طبقه تجاری فیزیکی را در وال استریت حفظ می کند، اما همچنین بخش قابل توجهی از معاملات را به صورت الکترونیکی با استفاده از مرکز داده خود واقع در Mahwah، نیوجرسی انجام می دهد. NASDAQ کف معاملات فیزیکی ندارد و تمام معاملات را به صورت الکترونیکی انجام می دهد.
NYSE به عنوان بازار حراج. NASDAQ به عنوان بازار فروشنده
NYSE یک بازار حراج است در حالی که NASDAQ یک بازار فروشنده است. این تفاوت در نحوه تعامل شرکت کنندگان در بازار با یکدیگر ایجاد می کند. طبق روش حراج ، شرکت کنندگان در بازار مستقیماً از یکدیگر خریداری و می فروشند. دلالت بر داشتن بازار حراج این است که خریداران و فروشندگان به طور همزمان وارد پیشنهادات رقابتی می شوند. اجرای تجارت سهام نشان دهنده بالاترین قیمت مناقصه جفت شده با کمترین قیمت درخواست است.
ساختار NASDAQ به عنوان یک بازار فروشنده به این معنی است که شرکت کنندگان در بازار مستقیماً از یکدیگر خرید و فروش نمی کنند بلکه از طریق یک فروشنده معامله می کنند. این نمایندگی ها به عنوان "سازندگان بازار" شناخته می شوند. شرکت ساخت بازار که معمولاً یک شرکت کارگزاری یا بانک است ، به طور الکترونیکی خریداران و فروشندگان را خیلی سریع مطابقت می دهد.
کنترل ترافیک NYSE و NASDAQ
در NYSE ، سازندگان بازار تعیین شده (DMM) یا متخصصان مسئولیت حفظ ثبات و نقدینگی بازار را بر عهده دارند. معمولاً در هر شرکت ذکر شده یک متخصص وجود دارد که در هنگام عدم تعادل باید آماده خرید یا فروش سهام شرکت باشد. آنها همچنین حراج های افتتاحیه و اختتامیه را اجرا می کنند.
سازندگان بازار در NASDAQ موجودی سهام های مختلفی را که از حساب های خود خریداری و می فروشند ، حفظ می کنند. بیش از 260 شرکت تولید بازار وجود دارد که به ارتقاء بازارهای کارآمد و حفظ نقدینگی سهام موجود در NASDAQ کمک می کند.
انواع سهام ذکر شده
NYSE به عنوان لیست سهام شرکت های سنتی تراشه و شرکت های صنعتی شناخته شده است. NASDAQ محل تعدادی از اینترنت ، بیوتکنولوژی و سایر شرکت ها در بخش های رشد محور است. در نتیجه ، سهام موجود در NASDAQ دارای نوسانات بالاتری است. در حال حاضر ، حدود 2800 شرکت در NYSE ذکر شده اند. حدود 3،300 شرکت در NASDAQ ذکر شده اند.
شرکت هایی که دارای سهام ذکر شده در NASDAQ هستند شامل عملکردهای برتر اخیر مانند اپل ، مایکروسافت ، آمازون ، سیستم های سیسکو ، آمگن و علوم گیلاد هستند. NYSE تعدادی از تراشه های آبی و سهام نوسانات پایین مانند Boeing ، Berkshire Hathaway ، Visa ، Walmart و Exxon Mobil را لیست می کند.
لیست هزینه ها
یکی از راه های مهم NYSE و NASDAQ درآمد حاصل از جمع آوری هزینه های شرکت ها است. اگرچه هر دو مبادله براساس تعداد سهام معقول یک شرکت خاص ، شارژ می شوند ، اما NASDAQ به طور کلی برای شرکت ها ارزان تر است. هزینه NASDAQ به طور کلی 159،000 دلار در نظر گرفته می شود در حالی که NYSE هزینه های حداکثر 500000 دلار را مجاز می کند.
Nasdaq در IPO بر NYSE پیشی گرفت
در نتیجه همه گیر Coronavirus ، Nasdaq در تعداد IPO ها در سال 2020 از NYSE پیشی گرفته است. NYSE به طور سنتی لیست های بزرگتری را نسبت به Nasdaq جذب کرده است. از ژوئن سال 2020 ، شرکت هایی که به عموم می روند 12. 2 میلیارد دلار از IPOS در NASDAQ جمع آوری کرده اند. در مقایسه ، شرکت ها در نیمه اول سال 2020 10. 9 میلیارد دلار برای NYSE جمع آوری کرده اند. با این حال ، نگاه کردن به کل سرمایه جمع آوری شده از طریق IPO یک معیار باریک است. هنگامی که به کل سرمایه های جمع آوری شده تر برای ارائه پیشنهادات پیگیری شده توسط شرکت های ذکر شده و لیست های جدید اوراق بهادار دارایی های جمع شده به نام صندوق های بسته ، NYSE در سال 2020 از NASDAQ جلوتر است.
خصوصی در مقابل عمومی
از نظر تاریخی ، فقط NASDAQ به عنوان یک شرکت دولتی ذکر شده است در حالی که NYSE یک شرکت خصوصی بود. در سال 2006 ، NYSE پس از فعالیت به عنوان مبادله غیر انتفاعی از زمان آغاز به کار در سال 1792 ، به عنوان یک مبادله غیرانتفاعی ، به عنوان شرکت های تجاری عمومی ، NYSE و NASDAQ باید مطابق با الزامات گزارش شرکت دولتی که توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس ارائه شده است ، علنی شود. سهام NASDAQ و NYSE در بستر مبادله مربوطه در اختیار معامله گران قرار می گیرد.
